長期看,上市公司整體提高現金分紅比例可能會形成一種趨勢。在經濟增速放緩、需求端景氣弱化、市場競爭擠壓盈利能力等多重因素的影響下,更多的企業會主動或被動地提高分紅比例,這并非完全來自于監管層的要求,也是當前經濟轉型、增長放緩環境下的客觀選擇。
更多的上市公司重視以現金分紅回饋投資者自然是好事,但是我們也應該注意,現金分紅的多少并不是衡量上市公司投資價值的唯一標準,因此對待分紅也應抱持理性態度。比如,分紅多少更適于在同一行業內不同公司的橫向比較,并不適于不同行業的比較,甚至有些行業根本不適用。在一些有廣闊市場空間的行業中,上市公司不分紅,而是將盈利投入到產品研發、市場營銷等領域,快速建立核心競爭優勢,提升品牌價值和客戶忠誠度,確立市場份額和行業地位,對于投資者來說,這樣的公司未來的成長性和股價增值能力自然比眼下能提供的現金分紅更為重要。